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美國10天放水4萬億,用印鈔機濫吃世界,美國最主要的威脅是什么

許多人想知道這幾天整個美國股市恐慌性買盤的驅動力是什么?答案很簡單:美聯儲再次開始放水向市場注入數以億計的美元流動性。

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紐約聯儲在10月23日發表的聲明中確認,將從10月24日起至 11月14日大幅增加隔夜和定期流動性準備金,即在隔夜回購流動性可用性(從750億美元到1200億美元)大規模增加60% ,值得提醒的是,自9月17日美聯儲開啟放水模式以來,隔夜流動性需求一直很高(如下圖),最近十天內至少向市場投放了6000億美元的流動性(約4萬億人民幣)。

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美聯儲主席鮑威爾在上周表示,自10月15日起,開始每月購買600億美元短期國庫券,以重建資產負債表,購買美債的行動將至少延續到2020年第二季度,不僅于此,還將每周實施兩次14天期回購操作,并至少持續至2020年1月,以確保有充足的儲備。

如此一來,僅這一項預計將增加投放5400億美元以上(約合人民幣38269億元),而自9月17日以來,美聯儲已向貨幣市場注入了大量資金,比如,僅9月30日這一周就連續6天放水超4490億美元(約3萬億人民幣),以壓低利率,這是美聯儲十多年來首次在貨幣市場開展此類操作。

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這么龐大的萬億美元流動性將投入市場,其溢出效應對全球貨幣市場產生的影響將是顯而易見的,因此,無論何時美聯儲直接或間接購買資產,這就是在用不加節制的印鈔機“濫吃世界”。

這也就意味著美聯儲正式向全球市場發出了變相的量化寬松的最強貨幣流向信號,總之,美聯儲購買美債的行為,無論主觀上是否承認都具有量化寬松的典型特征,并對美元及全球貨幣市場都將帶來較大影響。

目前,美國國債實時鐘上顯示的聯邦債務赤字總額已經連跳三級超過22.9萬億美元,很明顯,當前,美國的舉債力度比一年前要更高更快,在9月底剛剛結束的2019財政年度中,美國國債又增加了1.113萬億美元。

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美國近三年來的債務增長情況

同時,美國聯邦財政赤字還每年都在不斷擴大,而且美國聯邦似乎不想對此做任何事情,我們注意到,美國的國家債務不久將達到23萬億美元(如下圖所示),但美國人永遠也不會真正付清它,取而代之的是印更多的錢,繼續積累更多更快的債務,直到整個狂歡變得像紙牌屋一樣崩潰。

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事實上,現在的美元世界,對于許多投資者來說,是一個真實而又虛偽的金融資本世界,雖然,今天很多美國人認為美國的經濟繁榮牢不可摧,但他們并沒意識到,這種繁榮有多脆弱。

半個世紀以來,與黃金分手(脫鉤金本位)的美元一直在用印鈔機吃世界,在美國經濟復蘇的影響之下,有一個可怕的統計數據顯然被掩蓋了,這個核心數字就是,目前美國消費者的債務水平遠高于其10年前衰退之前的水平。

對此,City-journal網站分析稱,這實際上反映出一個經濟難題,那就是雖然美國經濟當前運行良好,但在很大程度上卻依賴于美國人借貸太多、太快,并且貨幣政策過于寬松,從而帶來另一個實際存在的風險。

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因為,利率過快上漲會扼殺這種由債務推動的繁榮(這也是美聯儲要在最近二周內加快放水注入美元流動壓低利率的根本原因),事實上,BWC中文網也多次提及,美國在2008年債務危機之后的十年里,仍然沒有擺脫對借貸的依賴,靠發行龐大的美國債務來驅動經濟,也就是說,美國對這一根本問題仍未解決,高盛更是警告,如果放縱美國負債持續攀升,最終將危及經濟和金融穩定。

所以,從這一個角度來說,美國經濟最主要的威脅是什么?是被高估的美股,還是有可能再次爆發債務危機“搖搖欲墜”的金融體系?這在對沖基金大佬Paul Tudor Jones看來,美國經濟最大的威脅是經濟社會的貧富分化,工資增長緩慢而又不均。

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事實上,早在2014年,時任美聯儲主席耶倫在波士頓就美國貧富差距問題而舉行的會議上發出警告,她稱美國貧富懸殊已進一步擴大,財富不均的情況接近百年來的最高水平。

比如,在過去的五十年間,美國經濟社會正在發生非常重大的轉變,財富越來越集中于一群離美元印鈔機最近的人手中,他們的大部分收入并非來源于他們的工作,當然,只有他們才能夠利用美聯儲的官方政策。

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在過去的35年里,也正是這些量化寬松的政策催生了一個又一個資產泡沫,圖利了美國富人卻忽視了窮人而導致差距拉大,正如城市研究所(Urban Institute)指出的那樣,1963年10%的頂級富裕階層,其家庭財富大約是中產家庭財富的6倍,而到2018年,該數據已經翻了一番多,達到13倍,且現在還在擴大中。

我們知道,在現實世界中財富和收入只能通過生產力提高產生。不幸的是,在近二年,美國經濟所謂復蘇的過程中,生產力卻一直停滯不前,增長緩慢面臨下降(參考下面FT提供的數據圖表),而一旦生產力下降,就不能再創造財富或進行廣泛的財富分配。

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美國生產力增長趨勢 / 數據來源FT

因為,近幾年來,“不斷增長的債務并沒有投入到實體經濟中去,這些涌進來的錢而是大部分又都去了華爾街,而這才是美國最想掩蓋的經濟真相”,美媒Dailyreckoning如是報道。

這樣帶來的的后果是對消費者和企業的破產申請正在增加,據美國破產研究所本周表示,2019年9月破產申請總數比上個月增加了5%達到66283件,高于去年同期,不幸的是,這可能只是一個開始。

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